来源：北北看剧

这两天光大证券(10.570, -0.23, -2.13%)的PE投资在境外亏55亿的事情刷屏了金融圈。

55亿的事情归纪委管，央行大概只会瞄一眼，他们有一件5500亿，哦不，700000亿的事要先处理一下。

5月24日周五，有一则新闻说“包商银行被接管”，金融圈的一些朋友转了，大部分人都没注意。

但你不知道的是，从那一刻起到现在的十天时间里，我们与一波金融危机擦肩而过。

没人关注“包商银行”是件很正常的事，就像武侠小说里面的小人物，如果不是被主角打死了可能一辈子都不为人知。

“包商银行”原来叫“包头市商业银行”。包头这个地名大部分人应该都知道，但若问在哪个省的什么位置，恐怕超过一半的网友都要先去搜搜地图。

所以“包头市”的“商业银行”这样一个小地方的名称装不下这家银行的大雄心，就改名叫“包商银行”。它之所以雄心勃勃是因为它背后的实际控制人是资本大鳄——明天集团。

包商银行与明天集团的恩怨情仇以及如何完蛋的略去十万字。

看到一家银行完蛋，似乎最担心的应该是个人储户——其实最不用担心的就是个人储户。包商银行的“遗嘱”（债务处置方案）里第一条就是个人储户的钱，国家全兜！

然后是企业负债，5000万以内的国家也全兜！

看上去似乎没造成什么损害。

人们喜欢用蝴蝶震震翅膀引发暴风雨来形容（原来这个比喻是用来说明数学上的混沌理论的）金融危机，如果这只蝴蝶是因为有人要抓它而震了震翅膀，会不会把那个人震死呢？当然不会，但是引发的暴风雨却可能把千里之外的某些人淹死。

金融危机也一样，危机源头的人可能毫无损失，而卷起的风暴会让其他人损失惨重。

包商银行事件就是蝴蝶震了翅膀，因为银行倒闭从来都不是简单的事。

包商银行2016年的年报（因为它之后两年没公布年报，这是我们能看到的最近的年报）显示，它的总资产是4315亿（据传被接管前的总资产是5500亿），其中存款1936亿，剩下的2000多亿全是向其他金融机构借来的。

金融机构之间借钱可不象我们小散户那样几百几千，都是以亿为单位，国家兜5000万只是个零头。

5月27日，经过一个周末的打探消息，各家借钱给包商银行的金融机构了解到接管组是听央行的，去包头不如进京找央行。

央行的回复是两种方案：要么打折买断，要么按公告，5000万以内全兜，超过部分等清算。

大家回来一算账，两个方案结果差不多，都是亏海了。

当然金融机构肉厚，亏几个亿亏得起。

问题是，只有一个“包商银行”吗？

中国的商业银行是分三六九等的。“工农中建”四大国有银行是第一等；招商、兴业、中信、浦发、光大这些是第二等，被称为“股份制银行”；还有数量巨大的城市商业银行是第三等；广大的农村商业银行、信用社是第四第五等。

梯队之间的界限并不是非常明确。比方说交通银行(6.170, 0.01, 0.16%)，有时候往上归入第一等，有时候往下归入第二等。这两年招商银行(35.350, 0.10, 0.28%)的各项业务指标全面超过了交通银行，对交行排第一等肯定不服气。再比方说上海农村商业银行，从名字上看算第四等，但从规模和质量看绝对能排进第二等。

完蛋的包商银行属于比较正宗的第三等。第三等的城市商业银行数量超过一百家。

教科书上说对交易对手的信用情况要进行如何如何评估，如何如何做尽职调查云云，实际操作中要么不看，要么就只看个脸（名字）。

只看脸是有道理的。

首先，第三方给的评级，花钱买的，你会信吗？

其次，财务报表，也许是真的，但你知道表外资产有多少？你知道五级分类严格不严格？只看一个角，谁知道冰山有多大。

所以大家实际就看个名字，第一等第二等肯定没问题，第三等多半也没事，第四等的稍微当心点，第五等的出了事你自己背别赖到领导头上……

现在第三等的突然暴雷了。

原来不是说多半没事吗，怎么让领导火烧眉毛了？赶紧调整，只能借给第一等第二等，第三等的没领导批准也不能干，第四第五等的想也不要想了。

于是，一夜之间，城商行、农商行的小伙伴们发觉，他们被银行朋友圈拉黑了。

5月20日到5月24日的那一周，银行间同业存单（银行间互相借钱的一种方式）发行量为5249亿，

5月27日降到655亿，

5月28日，去北京的小伙伴们回来了，降到109亿！

市场进一步传言，包商银行的质押回购也还不上来，又引发新一波恐慌（当天晚上，央行的官方媒体《国际金融报》赶紧出来辟谣）。

5月29日，130亿。

5月30日，76亿！

至此，包商银行的单一事件已经有演化为金融危机的苗头！

金融机构借不到钱是件可怕的事。几乎所有的中小金融机构都存在“期限错配”：他们借给企业的钱期限较长，不是想收回就能收回，向别的金融机构借的钱期限较短，到期了只能靠借新还旧先维持着。如果借不到新钱就只有倒闭。

经过多年的快速扩张，城商行+农村金融机构的总资产规模，已经高达70万亿，而中国2018年的GDP为90万亿元。

更进一步说，过去10年城商行+农村金融机构的扩张远比大行更加激进，所以占整个银行体系的比例，从10年前的5%左右，上升到超过25%。

如果说过去10年中国是全世界经济增长的引擎，那城商行+农村金融机构就是中国经济增长的引擎。这个引擎要是熄了火，真正是“地球都要抖三抖”。

这个冲击力够大吧！

6月2日，周末还没过完，央行负责人用答记者问的方式，通过新华社发布了《包商银行被接管是个案 当前金融风险总体可控》的新闻，调子和之前对“赴京请罪”者有了180度转弯。

大体上说，平均能赔到90%，小额全赔，大额也能赔到80%（其中承兑汇票超过5000万元部分明确不会低于80%）。

所有的话都是安抚那些金融机构受伤的心灵。“放心吧，亏不了多少钱”，“最近，市场上有人担心，接管包商银行后，是否会有其他机构也被接管，请大家放心，目前还没有这个打算”。大家不要胡思乱想。

原来准备刮骨疗伤、壮士断腕，现在放点血，意思意思算了。

央行既然表态了，我相信接下来大家会表面上若无其事地继续玩下去。一场金融危机化解于无形。

央行的做法完全正确。如果不及时制止危机，这场风暴恐怕难以收场。

危机化解了，问题并没有解决。

6月1日，锦州银行公告称，审计师安永会计师事务所辞职不干了。这是一家在香港上市的银行，因为出不了2018年的年报已经停牌两个月，现在连审计师都落荒而逃了……锦州银行也是一家城商行，根据其2018年中报，总资产7484亿。

翻开央行的网站，到现在还出不出年报的银行超过一打……

有些人担心金融危机无可避免地要发生，并且引述了1997年东南亚金融危机、1998年墨西哥俄罗斯金融危机、2008年美国次贷危机引发全球金融危机的往事。

从这次事件的处置来看，中国央行是非常清醒的。到处都有蝴蝶震动翅膀，重要的是在酿成暴风雨前斩断传递的链条。

中国和上述这些国家不同，中国央行的手段足够、资源足够、信誉足够。

不发生金融危机是我们金融监管的底线，去杠杆的道路艰难且漫长。