2025年旅美科协联合年会系列报道之三

稳定币会成为区块链技术的未来吗？

在全球经济波动与地缘政治格局变化的背景下，旅美科协2025联合年会“数字货币、数字经济及新金融”分论坛于近日成功举行。论坛汇聚了五位来自学术界、投资界和产业界的专家，围绕“稳定币是否会成为区块链技术的未来”这一主题，展开了深度对话。讨论不仅聚焦于稳定币本身的发展前景，更延伸到区块链技术如何重塑金融体系、影响地缘政治格局，以及在实体经济中的创新应用。

刘晗：加密货币的演进与未来展望

作为加密货币资产管理公司BitFi的创始人和CEO，刘晗首先为观众梳理了加密货币的发展脉络。他从“技术-历史-趋势”三个维度，帮助大家理解这个新兴行业的未来走向。

刘晗指出，加密货币的核心价值不在于投机，而在于创造了一种不依赖传统金融机构的全球价值传输网络。在这个系统里，用户不需要信任某个特定机构，而是依靠系统本身的透明规则和公开验证机制。

他回顾了关键的发展节点：从2009年比特币诞生，到2015年以太坊引入智能合约，再到2017年的ICO热潮，2020年DeFi和稳定币的兴起，以及2022年FTX等机构的暴雷事件，到2024年，随着川普政府相关监管政策（如天才法案）的出台和对稳定币的支持，这个行业正在逐步走向规范化。

在刘晗看来，当前加密货币在四个领域找到了定位：比特币作为“数字黄金”的价值存储功能；稳定币作为一种高效应用的货币功能；分布式金融（DeFi）提供的透明的金融服务；以及现实世界资产代币化(RWA)带来的新机遇。不过，他也坦言这个行业仍然面临着价格波动大、监管不明确、安全问题等挑战，未来发展仍充满不确定性。

Ala'a Kolkaila：稳定币与地缘政治新格局

来自哈佛大学肯尼迪政府学院和麻省理工学院的Ala'a Kolkaila将讨论提升到了地缘政治层面。作为经济学家和前政府官员，她提供了独特的视角。

Kolkaila指出，稳定币已经从单纯的金融工具转变成为地缘政治博弈中的重要角色。她以美国为例，说明政策选择对行业发展的深远影响。美国政府选择支持市场发行的稳定币，这一决策极大地推动了稳定币的发展规模。如今，主要稳定币持有的美国国债规模已经堪比一些国家的外汇储备，”Kolkaila说，“这使它们在全球资本流动中具有了相当的影响力。”不过，她也指出稳定币发展面临的挑战：各地监管政策不统一、发行机构过于集中，以及与央行数字货币的竞争关系。

而世界上很多其他国家则选择了不同的路径。目前全球有130多个国家都在探索发行央行数字货币（CBDC），中国和阿联酋等国更是通过mBridge等项目，尝试构建不依赖美元的新结算通道。Kolkaila预测，未来3-5年内，约有35%的央行可能发行自己的数字货币。但她强调，这过程中需要解决技术兼容性、公众信任等诸多问题。“要想在这场数字货币竞赛中胜出，建设先进的基础设施和建立透明的监管体系至关重要。”

Jean-Luc Park：加密货币的价值与局限

来自风投公司TEDCO的副首席投资官Jean-Luc Park引导大家回归本源，思考一个根本问题：加密货币到底应该承担什么功能？Park指出，虽然加密货币发行机构的信用基础不如政府，交易也产生费用，但其独特价值在于交易过程中产生的数据。这些数据——包括交易双方、时间、地点等信息——具有重要的价值。此外，通过智能合约，交易费用可以直接写入代码，实现了更高效的收费机制。

然而，Park明确指出了加密货币无法替代法定货币的根本原因。最直接的一点是，人们向政府交税必须使用法币，这是法律规定的。同时，他强调加密货币的价值最终必须通过实际交易来实现，如果缺乏足够的使用场景，其价值基础就会动摇。他还提醒大家注意“代码即法律” 背后的风险。虽然通过代码执行规则更加高效，但代码可能存在问题，也可能被修改，这带来了新的不确定性。

Prosper Amuquandoh：区块链在实体经济中的应用

来自戛纳的能源和贸易专家Prosper Amuquandoh分享了区块链技术在实体经济中的创新应用，展现了区块链超越货币的更多可能性。

他首先介绍了区块链在贸易领域的两个应用案例。一是为中小企业提供数字资质证明，通过区块链的不可篡改性，帮助这些企业更好地参与全球贸易；二是区块链电子提单系统，通过数字化改造，显著提高了港口贸易效率，减少了文书工作中的不规范行为，并减少了腐败。

在能源领域，Amuquandoh分享了更具前瞻性的应用前景。区块链可以帮助实现分布式能源交易，让拥有太阳能设备的家庭能够直接交易多余电力。同时，戛纳政府计划将能源项目的全流程“上链”管理，从而增强投资者信心，扩大能源投资。

“区块链的真正价值可能不在于创造新货币，而在于让现有制度更加透明、可信和高效，”Amuquandoh总结道，“这对发展中国家的意义尤其重大。”

Peter Liu博士：数字货币时代的信任建设

作为论坛的赞助商，Peter Liu博士从营销和监管的角度提供了专业见解。他回顾了传统金融营销模式的演变，特别是金融公司从全职销售转向利用人脉网络的发展历程。

刘博士将这段历史与当前的加密货币行业进行类比，指出这个新兴行业同样面临着信任建设和市场教育的挑战。“在数字货币投资日益普及的今天，对从业人员进行适当的监管和专业的培训，是保护投资者利益、促进行业健康发展的关键。”

圆桌讨论：热点问题深度交流

在圆桌讨论环节，嘉宾们就观众关心的问题进行了深入交流。

针对近期加密货币市场的大幅波动，刘晗认为这反映了市场的高波动特性，主要是过高的市场估值和连锁清算效应导致的。“这凸显了在监管不足的环境中，高杠杆带来的风险。”

在讨论隐私与监管的平衡时，Kolkaila指出，比特币的波动性会让稳定币更受国际市场欢迎，但采用稳定币作为国际支付系统用户需要为此在隐私和监管之间做出权衡。另外虽然通过链上分析进行监控从技术上可以实现，但由谁来负责监控仍然是个待解的问题。

对于不同的区块链技术平台，专家们认为以太坊因其较低的交易成本和更强的去中心化特性，更可能被传统金融接受。虽然有人对“51%攻击”风险表示担忧，但有些专家认为在成熟的区块链网络上，发生这种情况的可能性很低。

结语：超越价格波动的深层思考

通过整场论坛的讨论，我们可以清晰地看到一个趋势：区块链技术的未来，已经超越了“币价涨跌”的表层话题，转向了更深层次的制度创新。

稳定币之所以成为焦点，不是因为它本身是终点，而是因为它为区块链技术接入现实金融体系提供了桥梁。它既能与传统的金融基础设施对接，又能服务于普通用户的日常需求。

更重要的是，区块链的意义远不止于创造新的货币形式。正如论坛所展示的，它还可以改变实体经济的运行方式——无论是在国际贸易、能源交易，还是在公共服务领域，它都在通过“技术保障的信任”推动着效率与透明的进步。

我们期待的不是某种资产价格的暴涨，而是一种基于技术创新的制度升级。这种能够将信任机制嵌入代码的数字基础设施，有望为人类社会带来更高效、更包容的价值创造方式。在这个意义上，稳定币只是漫长征程中的一个重要里程碑，但远非终点。

（杨映霞供稿）